10月面板價格上漲，TCL科技業(yè)績彈性將逐步釋放

近期多個市調機構數(shù)據(jù)顯示,在面板廠商減產調整的推動下,面板價格10月已經止跌且迎來上漲。群智咨詢(Sigmaintell)調研數(shù)據(jù)顯示,32吋、43吋面板價格預計上漲2美金。

隨著面板價格上漲,龍頭公司業(yè)績彈性將逐漸釋放。TCL科技(000100.SZ)前三季度預計實現(xiàn)營業(yè)收入1247億元-1267億元,凈利潤19億元-20億元,第三季度盈利環(huán)比改善。

面板廠商減產效果明顯,面板供需關系持續(xù)改善

【資料圖】

回顧來看,7月以來面板價格跌幅持續(xù)收窄,進入9月,面板價格觸底態(tài)勢愈發(fā)明顯,除了65吋面板,32吋、45吋、50吋、55吋面板價格與8月持平,面板價格實現(xiàn)止跌觸底。

面板價格止跌企穩(wěn)主要是全球頭部面板廠商從供給端發(fā)力,積極調節(jié)產能。事實上,本輪面板周期底部為行業(yè)格局重塑、集中度提升提供良好契機,隨著國別轉移進入尾聲,目前面板龍頭企業(yè)紀律性、有序性大幅增強,行業(yè)進入長遠健康發(fā)展的新階段。從6月份以來面板廠商持續(xù)調整產能,目前全球主要面板廠平均稼動率已經降至70%以下。

面板廠商實施減產計劃有效改變了面板供需關系。CINNO Research調研數(shù)據(jù)顯示,單季供需比明顯收斂,流量上行業(yè)已進入供小于求的狀態(tài),上半年所遞延的庫存也因此快速去化,目前面板廠端面板庫存水位已經降至2周以內的健康水平。

總的來看,隨著面板供需關系緩和,液晶面板價格已出現(xiàn)反彈向上趨勢。根據(jù)群智咨詢調研數(shù)據(jù)顯示,9月份大部分LCD TV面板價格止跌回穩(wěn);10月份在面板廠積極減產和價格策略的推動下,中小尺寸TV面板價格迎來上漲。

多家面板廠商業(yè)績逐漸改善

面對行業(yè)下行壓力,除了調節(jié)產能,部分面板廠商如TCL科技通過優(yōu)化業(yè)務結構提升經營效率,靜待穿越行業(yè)底部,實現(xiàn)長期高質量發(fā)展。

大尺寸方面,TCL科技以高端產品策略鞏固電視面板龍頭地位,并逐步提升交互白板、數(shù)字標牌、拼接屏等商用顯示占比,非TV類業(yè)務占比超過25%,并在交互白板、數(shù)字標牌、拼接屏等商用市場成為頭部客戶的核心供應商,在交互白板市場位列全球第一。

中小尺寸方面,TCL科技筆電、平板與車載等業(yè)務占比快速提升。其中,車載產品與全球和國內tier1的客戶均有深入合作,該部分業(yè)務增速超過200%,憑借LTPS產線優(yōu)勢,TCL華星緊抓汽車電動化和智能化趨勢下車載屏高速發(fā)展機遇。

為加快IT和車載等新業(yè)務拓展,完善產能布局,打造業(yè)務增長新動能,TCL科技布局高世代線t9產線,聚焦高端IT產品及專業(yè)顯示,助力公司實現(xiàn)涵蓋從AR、VR等微顯示到超大尺寸顯示的全尺寸產品戰(zhàn)略布局。

隨著面板價格向上修復,面板公司業(yè)績彈性逐漸釋放。TCL科技前三季度預計實現(xiàn)營業(yè)收入1247億元-1267億元,凈利潤19億元-20億元,第三季度盈利環(huán)比改善。群創(chuàng)光電9月實現(xiàn)營業(yè)收入170億元新臺幣,環(huán)比增長11.1%。友達9月營收為162.79億元新臺幣,環(huán)比增1.6%。

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